Ivry-sur Seine, le 23 juillet 2025, 17h45 CET
CHIFFRE D’AFFAIRES LFL1 EN CROISSANCE DE 2,1% AU T2 2025 ET DE +0,7% AU S1 2025
PROGRESSION DU TAUX DE MARGE BRUTE (+60 bps)
BEYOND EVERYDAY, UNE NOUVELLE AMBITION STRATÉGIQUE
MARGE OPÉRATIONNELLE 2025 ATTENDUE EN CROISSANCE DE +15 BPS2
Enrique Martinez, Directeur général de Fnac Darty, a déclaré : « Ce premier semestre a été marqué par le lancement de notre nouveau plan stratégique, Beyond everyday, avec lequel nous affichons nos ambitions en matière de circularité, de croissance dans les services, d’expérience client réinventée, d’expansion et de consolidation européenne. En parallèle, l’intégration d’Unieuro s’est poursuivie avec succès.
Nous avons réalisé un deuxième trimestre très dynamique, porté par la croissance soutenue du e-commerce et des services, le lancement d’une nouvelle console de gaming et une excellente réactivité face à la demande significative liée aux vagues de chaleur du mois de juin. Nous sommes confiants dans notre réussite au second semestre et le succès de nos temps forts commerciaux. »
CHIFFRES CLÉS A FIN JUIN 2025
L’acquisition transformante d’Unieuro donne une nouvelle dimension à Fnac Darty. Le Groupe présente depuis début 2025 son information financière selon les 2 zones géographiques suivantes : France et Reste de l’Europe (incluant l’Italie, la Belgique, le Portugal, l’Espagne et la Suisse). Pour permettre une meilleure comparabilité :
La performance du Groupe est traditionnellement affectée par le caractère saisonnier de l’activité, dont la majeure partie du résultat et du cash-flow libre opérationnel est enregistrée au cours du second semestre.
Au 2ème trimestre 2025, le chiffre d’affaires du Groupe s’établit à 2 166 millions d’euros, en progression de +35,7% en données publiées et de +2,1% à données LFL4 par rapport au 2ème trimestre 2024. Cette solide performance s’explique par une très bonne dynamique sur l’ensemble des géographies (progression LFL1 en France de +2,5% et dans le Reste de l’Europe de +1,5%). L’activité a notamment été tirée par le gaming avec le succès du lancement d’une nouvelle console ainsi que par un impact très favorable des conditions météorologiques sur les ventes d’électroménager, démontrant la capacité du Groupe à gagner des parts de marché et répondre efficacement aux attentes des clients.
Au 1er semestre 2025, le chiffre d’affaires s’établit à 4 480 millions d’euros, en progression par rapport au 1er semestre 2024 de +32,2% en données publiées et de +0,7% en données LFL1.
Au 1er semestre le taux de marge brute s’élève à 28,9% (+60 pdb par rapport au 1er semestre 2024 comparable2, et +70 bps hors effet dilutif de la franchise) et résulte principalement de la contribution croissante des activités de services.
Les coûts opérationnels s’élèvent à 1 351 millions d’euros au 1er semestre 2025 contre 1 320 millions d’euros au 1er semestre 2024 comparable2. L’évolution résulte notamment de coûts supplémentaires liés à la montée en puissance des activités de services, de l’indexation des loyers et d’une augmentation des dotations et amortissements qui n’ont que partiellement été couvert par les plans de performance déclinés dans l’ensemble des directions du Groupe.
L’EBITDA courant s’élève à 189 millions d’euros et est en croissance de près de 1% par rapport au 1er semestre 2024 comparable2.
Après prise en compte des dépréciations et amortissements, et notamment 163 millions d’euros au titre de l’application de la norme IFRS 16, le résultat opérationnel courant atteint -56 millions d’euros au 1er semestre 2025 contre -49 millions d’euros au 1er semestre 2024 comparable2.
Évolution par canal de distribution
Au 1er semestre 2025, les ventes en ligne progressent fortement (+8% par rapport au 1er semestre 2024 comparable2). Ces dernières représentent 21% des ventes totales du Groupe, notamment portées par la dynamique de l’activité marketplace (directe et reverse). Le niveau des ventes omnicanales (Click & Collect) est stable par rapport au 1er semestre 2024 comparable2 et représente près de 50% des ventes en ligne du Groupe. Les ventes en magasins affichent quant à elles un léger ralentissement. Ces résultats viennent confirmer, une nouvelle fois, la pertinence de la stratégie omnicanale adoptée par Fnac Darty.
Évolution par catégorie de produits
Les services continuent leur progression et affichent une croissance à deux chiffres dans la majorité des géographies.
La diversification est également marquée par une croissance à deux chiffres des catégories du jeu-jouet et de la papeterie. L’activité literie, lancée en début d’année, affiche des débuts très prometteurs et connait un déploiement rapide.
L’électroménager progresse de près de 2% par rapport au S1 2024 comparable2. Le petit électroménager poursuit sa trajectoire de croissance porté par les innovations (beauty tech et entretien du sol). Les ventes de gros électroménager sont portées par les conditions météorologiques favorables au 2ème trimestre ainsi que par des premiers signes de rebond du marché immobilier avec une belle dynamique de la cuisine équipée.
Les produits éditoriaux bénéficient de l’excellente performance du lancement de la console Switch 2 début juin 2025. La performance du livre est principalement portée par le polar succédant ainsi à la romance qui se normalise.
Enfin, les produits techniques reculent, impactés par un marché du PC toujours en retrait. L’arrêt du support de Windows 10 au quatrième trimestre devrait entrainer des renouvellements. Les tablettes, les lunettes connectées et la photo affichent de très belles dynamiques de croissance. Les ventes de téléphones neufs sont en recul, alors que les produits reconditionnés progressent fortement. La télévision est impactée par une base de comparaison 2024 élevée liée au championnat européen de football.
Évolution par zone géographique
La zone France affiche, au 1er semestre 2025, une légère progression de son chiffre d’affaires LFL5 par rapport au 1er semestre 2024 comparable6. En France, le Groupe surperforme le marché au 1er semestre 2025 de plus de 2 points au regard des chiffres publiés par la Banque de France7. L’effet périmètre traduit principalement la fermeture définitive du magasin Champs-Elysées.
Le résultat opérationnel courant s’est élevé à -45,3 millions d’euros au 1er semestre 2025, contre -33,9 millions d’euros au 1er semestre 2024 comparable2.
La zone Reste de l’Europe affiche, au 1er semestre 2025, une progression de son chiffre d’affaires LFL1 de +0,9% par rapport au 1er semestre 2024 :
Le résultat opérationnel courant de la zone Reste de l’Europe s’est élevé à -10,6 millions d’euros au 1er semestre 2025, contre -15,6 millions d’euros au 1er semestre 2024 comparable2.
Autres éléments du compte de résultat
Le résultat net part du Groupe des activités poursuivies s’élève à -86 millions d’euros au 1er semestre 2025 contre -95 millions d’euros au 1er semestre 2024 comparable2. Il intègre principalement :
La part des intérêts non contrôlés dans le résultat net de l’ensemble consolidé est de -3,2 millions d’euros au 1er semestre 2025, contre +3,2 millions d’euros au 1er semestre 2024. Cette variation est portée par les intérêts de Ruby Equity Investments dans l’investissement commun dans Unieuro depuis le 26 novembre 2024, ainsi que la perte de contrôle de l’activité Billetterie depuis le 29 novembre 2024.
Structure financière
Le cash-flow libre opérationnel hors IFRS 16 s’établit à -878 millions d’euros contre -736 millions d’euros à fin juin 2024, conforme aux attentes. L’évolution provient principalement de la variation de BFR pour un montant de 29 millions d’euros et d’une augmentation des investissements de 22 millions d’euros, notamment en Italie avec l’ouverture d’un nouvel entrepôt. Pour mémoire, des cessions d’actifs avaient été réalisées au 1er semestre 2024 pour un montant total de 93 millions d’euros (notamment la cession-bail d’un entrepôt en France).
L’endettement financier net hors IFRS 16 du Groupe s’élève à 779 millions d’euros au 30 juin 2025. La variation de l’endettement financier net entre le 31 décembre et le 30 juin s’explique par la saisonnalité de l’activité, l’endettement net au 31 décembre étant structurellement plus faible compte tenu du volume d’affaires important enregistré en fin d’année.
Le Groupe affiche une position nette de trésorerie de 359 millions d’euros au 30 juin 2025, à laquelle s’ajoutent une ligne de crédit RCF ainsi qu’un DDTL pour 600 millions d’euros, non tirés à date, de maturité mars 2030 (avec deux options d’extension à mars 2031 et mars 2032).
Grâce à cette solide position de liquidité, le Groupe est confiant dans sa capacité à arbitrer de manière opportuniste l’allocation stratégique de ses moyens (retour à l’actionnaire, M&A, désendettement) tout en restant attentif à son niveau de ratio de levier.
Par ailleurs, le Groupe est noté par les agences de notation S&P Global, Scope Ratings et Fitch Ratings qui ont attribué respectivement les notations BB+, BBB et BB+, assorties de perspectives « stable ».
Enfin, Fnac Darty a versé un dividende d’un montant de 1,00€ par action. Il représente un taux de distribution de 40%, conforme à la politique de retour à l’actionnaire mise en œuvre par le Groupe et a été payé le 4 juillet 2025 pour un montant de 29,4 millions d’euros.
INTÉGRATION UNIEURO
L’intégration d’Unieuro suit son cours, et les équipes françaises et italiennes travaillent ensemble pour déployer les initiatives stratégiques du plan Beyond everyday. L’objectif d’au moins 20 millions d’euros de synergies d’ici fin 2026 est confirmé.
Au 1er semestre, la puissance logistique d’Unieuro a été renforcée avec l’ouverture d’un nouveau hub logistique de 50 000 m², situé à Colleferro près de Rome. Cette ouverture vient compléter les implantations existantes : Piacenza pour le Nord de l’Italie, Carini (Palerme) pour la Sicile ainsi que les 33 centres de livraison à domicile pour le gros électroménager. Unieuro pourra ainsi garantir une amélioration substantielle du niveau de service dans les régions desservies tout en réduisant les coûts logistiques.
NOUVELLE AMBITION STRATÉGIQUE A HORIZON 2030
Avec le plan Everyday, Fnac Darty s’est transformé en développant massivement le modèle de services par abonnement, en ancrant la durabilité au cœur de sa vision, en innovant et en lançant de nouveaux relais de croissance, et enfin en élargissant son empreinte européenne avec l'intégration d’Unieuro.
Fnac Darty s’appuie sur cette croissance rentable pour une nouvelle étape de son développement avec une ambition : consolider son modèle omnicanal et de services à l’échelle européenne.
Avec Beyond everyday, publié le 11 juin 2025, Fnac Darty continue d’innover pour servir ce qui constitue sa raison d’être et le socle de toutes ses initiatives : permettre à ses clients de faire des choix éclairés et les orienter vers un mode de vie plus durable. Pour cela, le Groupe mettra en œuvre les 3 piliers stratégiques complémentaires :
Sur la base de cette vision, en supposant qu'il n'y ait pas de changements majeurs dans l'environnement macro-économique, géopolitique et fiscal, Fnac Darty a annoncé des objectifs financiers pour la période 2025-2030 :
Avec un niveau d’endettement qui restera maîtrisé à long terme et un levier cible de 1,5x9 à moyen terme, Fnac Darty poursuivra une stratégie d’allocation du capital permettant de maximiser la valeur actionnariale. Le Groupe donnera la priorité au financement d’une croissance rentable organique, et au versement d’un dividende avec un taux de distribution d’au moins 40% et un dividende minimum de 1€ par action par an. Le Groupe pourra également réaliser des opérations de M&A ou verser un dividende spécial si ses résultats le permettent.
Les objectifs sur les dimensions environnementales et sociales d’Everyday sont maintenus :
Avec Beyond everyday, le Groupe affirme également son attachement au partage de la valeur et souhaite que ses employés actionnaires représentent 5% de son capital.
MISE EN ŒUVRE D’UN PROGRAMME DE RACHAT D’ACTIONS
Le conseil d’administration du 28 mai 2025 a décidé de mettre en œuvre le programme de rachat d’actions adopté par l’assemblée générale du même jour aux fins de servir les plans d’attribution d’actions de performance (LTI). Fnac Darty confiera à un prestataire de services d’investissement (PSI) un ou plusieurs mandat(s) portant sur l’acquisition d’environ 600 000 titres.
Un premier mandat pour un montant total de 5 millions d’euros a été confié le 11 juin 2025 à Natixis.
151 304 actions ont été rachetées entre le 11 juin et le 23 juillet 2025.
Un descriptif du programme de rachat d’actions figure dans le Document d’enregistrement universel 2024 (Chapitre 6.2.3.2) disponible sur le site internet du Groupe.
PERSPECTIVES 2025
Le taux de marge opérationnelle comparable (après prise en compte de l’intégration d’Unieuro et de la déconsolidation des activités Billetterie) devrait progresser de 15 bps, pour atteindre 2,0% au 31 décembre 2025 (contre 1,8% en 2024).
Ces perspectives actualisent celles communiquées lors des résultats annuels 2024 qui ne concernaient que le périmètre Fnac Darty.
*********
PRÉSENTATION DES RÉSULTATS SEMESTRIELS 2025
Enrique Martinez, Directeur Général et Jean-Brieuc Le Tinier, Directeur Financier du Groupe, animeront
une présentation virtuelle des résultats en français, avec traduction simultanée en anglais
Mercredi 23 juillet 2025 à 18h00 (heure continentale)
5:00 p.m. (UK) - 12:00 p.m. (East Coast USA)
Pour accéder à la conférence téléphonique, composer le +33 1 70 91 87 04
La présentation sera diffusée en direct en cliquant sur ce lien.
La réécoute, en français ou en anglais, sera ensuite possible depuis le site internet www.fnacdarty.com.
Par ailleurs, Fnac Darty publie également ce jour son rapport semestriel sur son site internet, rubrique Investisseurs. Il sera disponible sur le site du Groupe et sur le site de l’AMF.
CALENDRIER FINANCIER
22 octobre 2025 (après Bourse) : Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2025
CONTACTS
ANALYSTES / INVESTISSEURS
Domitille Vielle – Directrice des relations investisseurs – domitille.vielle@fnacdarty.com – +33 (0)6 03 86 05 02
Laura Parisot – Chargée de relations investisseurs – laura.parisot@fnacdarty.com – +33 (0)6 64 74 27 18
PRESSE
Bénédicte Debusschere – Directrice Relations Médias et Influence– benedicte.debusschere@fnacdarty.com – +33 (0)6 48 56 70 71
ANNEXES
Les procédures d’examen limité sur les comptes semestriels arrêtés par le Conseil d’administration du 23 juillet 2025 ont été effectuées par les commissaires aux comptes.
Les tableaux suivants comportent des données arrondies individuellement. Les calculs arithmétiques effectués sur la base des éléments arrondis peuvent présenter des divergences avec les agrégats ou sous totaux affichés.
CHIFFRE D’AFFAIRES
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL COURANT
CHIFFRES CLÉS 2024 COMPARABLES1
COMPTE DE RESULTAT SYNTHÉTIQUE
CASH FLOW LIBRE OPÉRATIONNEL
BILAN
PARC DE MAGASINS
1 y compris 14 magasins Fnac à l’étranger : 3 au Qatar, 3 en Tunisie, 2 au Sénégal, 2 en Côte d’Ivoire, 2 en Arabie Saoudite, 1 au Congo et 1 au Cameroun et 3 magasins Darty à l’étranger en Tunisie ; et y compris 18 magasins dans les Outre-mer. Hors 13 shop-in-shops Fnac déployés dans les magasins Manor.
2 y compris filiales de Nature & Découvertes dirigées depuis la France : 4 magasins en Belgique, 1 magasin au Luxembourg, 2 franchises en Suisse, 1 franchise au Portugal, 2 franchises en Espagne et 5 franchises dans les Outre-mer.
3 Dont un magasin au Luxembourg géré depuis la Belgique.
4 Hors 14 shop-in-shops Fnac déployés dans les magasins Manor.
BEYOND EVERYDAY – CHIFFRES CLÉS 2030
DÉFINITIONS DES INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
APPLICATION DE LA NORME IFRS 16
Le 13 janvier 2016, l’IASB a publié la norme IFRS 16 « Contrats de location ». La norme IFRS 16 remplace la norme IAS 17 et ses interprétations. Cette norme, entrée en vigueur pour les exercices ouverts à partir du 1er janvier 2019, impose la comptabilisation d’un actif (le droit d’utilisation) et d’un passif (dette de loyers) calculé sur la base des loyers inévitables actualisés.
Le Groupe applique la norme IFRS 16 depuis le 1er janvier 2019. Afin d’assurer la transition entre la norme IAS 17 et la norme IFRS 16, l’ensemble des contrats de location et l’ensemble des contrats de prestation rentrant dans le champ d’application de la norme IFRS 16 ont été analysés.
Pour le suivi de sa performance financière, le Groupe publie des indicateurs qui excluent l’application de la norme IFRS 16. Ces indicateurs sont l’EBITDA courant hors IFRS 16, le cash-flow libre opérationnel hors IFRS 16, ainsi que l’endettement financier net hors IFRS 16.
1 Données LFL : excluent les effets de change, les variations de périmètre, les ouvertures et fermetures de magasins. Incluant Unieuro et la déconsolidation de l’activité Billetterie.
2 Données comparables : tiennent compte de l’intégration d’Unieuro et la déconsolidation de l’activité billetterie.
3 L'EBITDA courant correspond au résultat opérationnel courant avant dotations nettes aux amortissements et provisions sur actifs opérationnels immobilisés comptabilisés en résultat opérationnel courant
4 Données LFL : excluent les effets de change, les variations de périmètre, les ouvertures et fermetures de magasins. Incluant Unieuro et la déconsolidation de l’activité Billetterie.
2 Données comparables : tiennent compte de l’intégration d’Unieuro et la déconsolidation de l’activité billetterie.
5 Données LFL : excluent les effets de change, les variations de périmètre, les ouvertures et fermetures de magasins. Incluant Unieuro et la déconsolidation de l’activité Billetterie.
6 Données comparables : tiennent compte de l’intégration d’Unieuro et la déconsolidation de l’activité billetterie.
3 Données marché publiées par Banque de France le 22 juillet 2025.
8 Cash-flow libre opérationnel hors IFRS 16.
9 Dette nette sur EBITDA (IFRS 16) à fin décembre.
10 Données 2024 comparable : tiennent compte de l’intégration d’Unieuro et la déconsolidation de l’activité billetterie.
11 Données LFL : excluent les effets de change, les variations de périmètre, les ouvertures et fermetures de magasins. Incluant Unieuro et la déconsolidation de l’activité Billetterie.
12 Données 2024 comparable : tiennent compte de l’intégration d’Unieuro et la déconsolidation de l’activité billetterie.
13 L'EBITDA courant correspond au résultat opérationnel courant avant dotations nettes aux amortissements et provisions sur actifs opérationnels immobilisés comptabilisés en résultat opérationnel courant
14 EBITDA courant : résultat opérationnel courant avant dotations nettes aux amortissements et provisions sur actifs opérationnels immobilisés.
15 Cash-flow libre opérationnel hors IFRS 16.
16 Dette nette sur EBITDA (IFRS 16) à fin décembre.
Pièce jointe